近年來，家族辦公室越來越受到高凈值人士的青睞。包括中國香港、新加坡等地都推出了多項措施，希望爭搶家辦的落地，成為亞太區(qū)家辦樞紐。

作為一種綜合性的財富管理工具，高凈值家族在選擇家辦落地點時，他們的首要考慮是什么？“這些人群在選擇一個國家或者城市的時候，其實考慮的是長期的發(fā)展穩(wěn)定性、安全性。而且不是說設(shè)了家辦就不能搬，家辦其實是一個很活的工具，可以靈活布局。所以也有的客戶希望把家辦的核心設(shè)在中國內(nèi)地，將有的‘衛(wèi)星’部分放在新加坡、有的‘衛(wèi)星’部分放在中國香港等?！苯?，星展銀行財富規(guī)劃、家族辦公室和保險解決方案主管李文修在接受21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時如此回應(yīng)。

招商銀行發(fā)布的《2023中國私人財富報告》顯示，2022年，可投資資產(chǎn)在1000萬元以上的中國高凈值人群數(shù)量達316萬人。李文修強調(diào)中國內(nèi)地是一個非常大的生態(tài)圈，內(nèi)地富豪肯定還會源源不斷地增加。在幫這類客戶進行境外資本的布局時，他也會提醒稱，“你在內(nèi)地還是賺最多的錢，這方面不需要改變。而在境外市場，可以盡量地找機會，看能和境外的合作方如何布局財富理財，如何實現(xiàn)穩(wěn)定增長。穩(wěn)定安全的增長是前提所在?！?/p>

李文修。資料圖

超高凈值人士目前更關(guān)注資產(chǎn)安全性

《21世紀》：目前超高凈值人士的財富需求是怎樣的？和以前相比會有哪些變化？

李文修：現(xiàn)在很多大中華區(qū)的超高凈值客戶可能更關(guān)注的是資產(chǎn)安全性、保障性，還有長期稅收的確定性等等。

因此我認為，若想吸引超高凈值人群，國家（地區(qū)）環(huán)境要非常穩(wěn)定，包括法規(guī)很健全，發(fā)展主張很清晰，這是第一點。第二點，要不斷創(chuàng)新。如果一個國家（地區(qū)）在稅收、移民計劃等方面有新舉措，會對這類人群更有吸引力。比如中國香港就有很多新舉措來吸引移民，移民和家辦是聯(lián)動的。

現(xiàn)在很多家族對于家族財富的考量不僅僅在于金融財富，還在于人力資本、社會資本等，而家族正是希望通過家辦，可以將金融資本、人力資本、社會資本放在一個比較好的“圈里”整合，把不同資本融合好、配置好，進行完整的布局安排。

《21世紀》：其實現(xiàn)在超高凈值人士是稀缺資源，很多金融機構(gòu)都在爭搶這批客戶。

李文修：的確，業(yè)內(nèi)競爭非常強烈。我記得在2019年的時候，沒有幾家（銀行）在做家辦業(yè)務(wù)，現(xiàn)在幾乎每一家都有了相關(guān)業(yè)務(wù)。

家辦可以靈活布局

《21世紀》：目前中國香港和新加坡都在爭搶家辦落地，希望成為亞太區(qū)家辦樞紐。你認為這兩個地區(qū)分別有哪些優(yōu)劣勢？

李文修：首先，香港屬于大中華區(qū)，該區(qū)域的客戶自然會更關(guān)注香港；而新加坡和其他東南亞國家更貼近，這些國家的聯(lián)系會更緊密。

其次，這些人群在選擇一個國家或者城市的時候，其實考慮的是長期的發(fā)展穩(wěn)定性、安全性。而香港靠近內(nèi)地，也就具備了政策穩(wěn)定這一優(yōu)勢。

現(xiàn)在很多客戶除了考慮新加坡、中國香港之外，也會考慮在阿布扎比、迪拜等落地。其實不是說設(shè)了家辦就不能搬，家辦其實是一個很活的工具，可以靈活布局。所以也有的客戶希望把家辦的核心設(shè)在中國內(nèi)地，將有的“衛(wèi)星”部分放在新加坡、有的“衛(wèi)星”部分放在中國香港等。

《21世紀》：新加坡此前調(diào)高了家辦門檻，新加坡一邊想吸引，一邊也在篩選家辦嗎？

李文修：新加坡更青睞的是（資金）規(guī)模比較大的客戶群體，所以才把門檻一直往上拉。所以對于那些資金布局不是非常大的客人而言，要在新加坡設(shè)單戶家辦確實有點吃力。很多客戶會考慮暫時從多戶家辦起步，再觀望一下，考慮是不是要布局單戶家辦。

《21世紀》：能不能理解為這個投資門檻的提高，其實相當(dāng)于在收窄移民入口？

李文修：我認為這兩者是分開的。移民只是家辦可以帶來的一個附帶優(yōu)勢，一般的客戶不會說做家辦是為了移民，不是這樣子看待，這里面有清晰的切分。當(dāng)然，在很多客戶進行了資本布局之后，如果看到新加坡的可持續(xù)落地優(yōu)勢，也會考慮移民，因此算是“第二步棋”。

《21世紀》：對星展而言，內(nèi)地客是星展的重要客源嗎？如何才能做好他們的資本布局？

李文修：肯定的，中國內(nèi)地是一個非常大的生態(tài)圈，內(nèi)地富豪肯定還會源源不斷地增加。要想幫他們做好資本布局，還是要熟悉中國內(nèi)地法規(guī)與境外法規(guī)，才可以幫客戶做好兩邊的安排，做到合規(guī)合法，這個很重要。

我們在和這些客戶聊的時候也會強調(diào)，你在內(nèi)地還是賺最多的錢，這方面不需要改變。而在境外市場，可以盡量地找機會，看能和境外的合作方如何布局財富理財，如何實現(xiàn)穩(wěn)定增長。穩(wěn)定安全的增長是前提所在。

其次，資本在境外布局、拓展后，也可以想想有沒有能力讓這些資本再回去內(nèi)地，比如資助國內(nèi)的慈善機構(gòu)等?，F(xiàn)在新加坡有一個比較新的舉措，在新加坡設(shè)有家辦的主體如果在海外做捐贈，也可以在新加坡享受稅收減免。這樣能讓客戶在境外賺了錢后，可以將資本再回歸到自己的祖國。這是很好的一種境內(nèi)外合作方式。

讓二代有更多發(fā)聲機會

《21世紀》：在你看來，一個完整的家辦體系應(yīng)該是怎樣的？

李文修：一個比較完整的家辦應(yīng)該是可以將家族的資產(chǎn)配置進行比較完整的鋪排，包括金融資本、社會資本、人力資本等。

你看早期西方的洛克菲勒家族，他們的家辦就是慢慢從金融資本開始，然后進行人力資本、社會資本的配置，現(xiàn)在其實他們更多時間是花在人力資本和社會資本的布局上。我認為一個比較完整的家辦，確實到后期會把很多重心放在人力資本和社會資本領(lǐng)域，因為這部分的增長能讓這個家族的金融資本不斷穩(wěn)定增長。

同時在后期，也可以讓二代有更大的權(quán)力，更多發(fā)聲的機會。我們看早期的亞洲家族，很多一代就是“一言堂”，他說了算。但我們現(xiàn)在看到很多家族二代在年輕時候也有機會發(fā)聲。我們希望家辦架構(gòu)在慢慢成熟之后，二代可以通過這個平臺“站起來說話”，這也是我們希望看到的家辦運營成果。

第三就是客戶可以將資本運用在以前可能不熟悉的行業(yè)里。在早期，比較封閉式的家族、企業(yè)，很多時候會留在比較熟悉的圈子里“打滾”。而通過家辦平臺，他們接觸的人群很廣，機會也很多，他們也會考慮將資本放在新領(lǐng)域，我們把這稱為耐心資本，即家辦的錢可以用于那些對社會、對環(huán)境更有影響力的領(lǐng)域。我認為長期而言，這是一個比較完美的家辦可以完成的使命。

《21世紀》：據(jù)你觀察，中國內(nèi)地、中國香港、新加坡三地的家辦發(fā)展進程如何？

李文修：我認為新加坡和中國香港發(fā)展得相對比較成熟，這些地區(qū)的很多家族，特別是比較老的家族，已經(jīng)開始看到家辦的優(yōu)勢，他們會非常放心地讓二代去做安排、去發(fā)揮，讓他們?nèi)プ鲂碌馁Y本布局。

在內(nèi)地，讓下一代領(lǐng)班人充分發(fā)揮的階段可能還沒有到，但我認為這是遲早的事情。中國企業(yè)家是非常有前瞻性的企業(yè)家，他們也在做很多PE、VC投資，其實他們也可以將這些投資放在家辦的平臺上展開。

《21世紀》：展望未來，你認為家辦怎樣才能實現(xiàn)相對良性的發(fā)展？

李文修：我覺得行業(yè)內(nèi)的從業(yè)者要有共識，不斷提升自己的水平很重要。如果說把家辦當(dāng)成一個產(chǎn)品來賣，其實很好賣、很好聽。但很多時候，我們會有很多相對（資金）規(guī)模比較小的客戶，他們對這個概念并不是很清晰，他們也不了解做家辦的原因是什么，可能看到朋友圈都在做，他也想做。這就不是一個好的出發(fā)點。

建議大家還是要先理清究竟需不需要家辦，做家辦的原因是什么，做家辦做哪一個點。其次，肯定也要多參考發(fā)展比較成熟的國家（地區(qū)）的經(jīng)歷，在業(yè)界，我們會鼓勵家辦人士多和亞洲以外的家辦互動，不同群體的互動也很重要。

（實習(xí)生李斐然對本文亦有貢獻）