21世紀經(jīng)濟報道記者趙娜報道

北京時間4月27日晚，另類資產(chǎn)管理機構(gòu)TPG宣布旗下氣候基金完成73億美元的最終募資。

TPG上善睿思氣候基金是上善睿思基金（The Rise Fund）旗下氣候投資策略平臺，由TPG創(chuàng)始合伙人兼執(zhí)行董事長Jim Coulter擔任管理合伙人，美國前財政部長亨利·保爾森（Hank Paulson）出任基金的執(zhí)行董事長。

該基金最終募資規(guī)模達到募資上限，主要采取包括投資成長型股權(quán)及增值設(shè)施在內(nèi)的多行業(yè)投資策略，資金投向五大氣候相關(guān)領(lǐng)域：清潔能源、低碳解決方案、低碳交通、綠色工業(yè)、農(nóng)業(yè)及基于自然的解決方案。

Jim Coulter表示，隨著技術(shù)在電池、生物燃氣、太陽能和碳封存等領(lǐng)域的發(fā)展，新的市場和方法應(yīng)運而生，去碳化的道路上充滿機遇，團隊為此倍感興奮。

21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，TPG上善睿思氣候基金為全球基金，項目選擇不局限在單一地域。TPG中國區(qū)董事長孫強此前接受采訪時表示，正在積極在中國尋找有關(guān)氣候和雙碳領(lǐng)域的投資機會。

TPG影響力投資AUM達140億美元

TPG成立于1992年，截至去年年底的資產(chǎn)管理規(guī)模已達1140億美元，投資平臺覆蓋私募股權(quán)、成長基金、私募股權(quán)二級市場、房地產(chǎn)和公募基金等。

隨著氣候基金的最終募集完成，TPG全球影響力投資平臺“上善睿思基金”的資產(chǎn)管理總規(guī)模達到140億美元。該板塊除TPG上善睿思基金、TPG 上善睿思氣候基金在內(nèi)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，還包括公共利益機構(gòu)Y Analytics（“Y研究院”）。

根據(jù)TPG披露的信息，TPG上善睿思氣候基金通過引入Carbon Yield（碳產(chǎn)量）測算方法，估算出每一美元投資所能避免的碳排放當量。

TPG上善睿思氣候基金執(zhí)行董事長、美國前財政部長亨利·保爾森 （Hank Paulson）透露，基金的投資者包括機構(gòu)投資者和大型跨國企業(yè)，基金管理團隊以打造凈零碳經(jīng)濟為目標，與投資者及一眾氣候創(chuàng)新者進行合作。

TPG上善睿思氣候基金在去年7月完成首輪募集，截至當前的投資布局情況包括：為太陽能跟蹤器公司Nextracker提供支持；推動Bluesource和Element Markets合并，成為北美碳和環(huán)境信用市場規(guī)模最大的銷售商及開發(fā)商；通過與印度汽車制造商塔塔汽車（Tata Motors）達成創(chuàng)新伙伴關(guān)系，推動印度電動汽車行業(yè)發(fā)展。

“現(xiàn)在國際上主流的投資機構(gòu)都非常重視影響力投資，也在倡導相關(guān)的投資理念，而在中國，在力爭完成雙碳目標的大背景下，發(fā)展社會影響力投資也可謂正當其時。”孫強表示，在氣候投資方面，綠色工業(yè)和低碳技術(shù)創(chuàng)新方向蘊含著巨大的機會。

上善睿思在華投資

TPG于1994年進入中國，是最早進入中國市場的國際私募投資公司之一，已投項目包括度小滿金融、和睦家醫(yī)療、中和農(nóng)信、美術(shù)寶、綠客盟、叮當快藥、聯(lián)想、中金公司、物美、摩拜等不同領(lǐng)域的頭部公司。

記者了解到，孫強加入TPG并全面負責在華業(yè)務(wù)后，將相當精力投入到影響力領(lǐng)域。前述TPG在華項目中，對中和農(nóng)信、度小滿金融、美術(shù)寶和綠客盟的投資都是通過TPG上善睿思基金作出。

在綠色低碳方面，TPG上善睿思基金投資項目已助力實現(xiàn)減少4800萬噸的碳減排，惠及4100萬學生的教育。相關(guān)低碳主題的投資中，TPG在華的典型項目包括摩拜單車和蔚來等。

在孫強看來，絕大多數(shù)產(chǎn)生社會效應(yīng)的企業(yè)都還處在沒有上市的發(fā)展階段，需要長期、耐心，能夠承擔風險的資金投資。向善的資本也應(yīng)是耐心的資本，私募股權(quán)投資在這個方面能夠發(fā)揮作用。

“慈善和公益往往不具備商業(yè)可持續(xù)性。而提倡影響力投資，能做到‘義利并舉’，即投資的企業(yè)既能盈利，又能對社會做出貢獻、創(chuàng)造更大的價值。”他認為，如果能向有可持續(xù)發(fā)展理念的企業(yè)進行投資，就有更多企業(yè)踐行環(huán)保、普惠、可持續(xù)發(fā)展的理念，整個社會也會變得更美好。

如何衡量影響力？

去年以來，全球多家另類資產(chǎn)管理機構(gòu)設(shè)立新基金用于氣候變化相關(guān)領(lǐng)域。另一只相關(guān)主題的大型基金由博楓資產(chǎn)管理公司（Brookfield Asset Management）設(shè)立，該只博楓全球轉(zhuǎn)型基金（Brookfield Global Transition Fund）在去年7月完成規(guī)模70億美元的首輪募集，并披露基金募集上限為125億美元。

中國市場上，紅杉中國、高瓴、IDG資本等已發(fā)起設(shè)立百億人民幣規(guī)模的碳中和基金，一級市場基金管理團隊越發(fā)重視ESG策略和影響力投資理念與投資實踐的融合。

也要注意的是，政府部門、金融機構(gòu)、企業(yè)越發(fā)關(guān)注社會影響力投資的大背景下，投資機構(gòu)和企業(yè)對影響力投資的認知，以及相關(guān)人才儲備和培育方面仍有進一步加強的空間。

影響力投資的衡量和評價標準是各方關(guān)注的問題。孫強早前接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，缺乏衡量標準制約了國內(nèi)影響力投資的系統(tǒng)發(fā)展。他還建議，地方政府引導基金在拉動GDP、招商引資之外，可以加入更多的社會影響力評估，從提高社會福祉的角度來考量投資項目。

本次TPG披露的信息中尤其提到Y(jié)研究院，并稱，TPG上善睿思氣候基金通過引入碳產(chǎn)量測算方法，估算出每一美元投資所能避免的碳排放當量。

記者了解到，上善睿思基金在做投資決策前，會量化地評估社會影響力回報。Y研究院的創(chuàng)新性在于，把影響力轉(zhuǎn)為貨幣金額進行量化。具體來說，后者制定了IMM（Impact Multiplier of Money，“影響力回報倍數(shù)”），來量化投資項目的社會影響力。

對此，孫強曾表示，在不同地區(qū)、不同行業(yè)之間形成相對一致的明確標準，便于比較和衡量。有了量化的衡量，投資的社會效益方能更加清晰明了。