3月5日，十四屆全國(guó)人大二次會(huì)議在京開幕，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)作政府工作報(bào)告。就政府工作報(bào)告提出的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、財(cái)政貨幣政策安排及風(fēng)險(xiǎn)化解等問題，兩會(huì)期間21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道（以下簡(jiǎn)稱《21世紀(jì)》）專訪了全國(guó)政協(xié)委員、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任尹艷林。

尹艷林表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體正處于自然恢復(fù)過程，已穩(wěn)步邁上復(fù)蘇軌道。為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，要加大宏觀調(diào)控力度，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。

對(duì)于當(dāng)前整體物價(jià)水平，尹艷林認(rèn)為，這既不是通縮，也不是“流動(dòng)性陷阱”，而是需求不足的表現(xiàn)，是階段性現(xiàn)象，未來一個(gè)時(shí)期市場(chǎng)物價(jià)將會(huì)回歸合理水平。

房地產(chǎn)政策方面，尹艷林建議堅(jiān)決取消包括一線城市在內(nèi)的各種限制性政策，特別是限購(gòu)、限價(jià)；進(jìn)一步減輕居民購(gòu)房負(fù)擔(dān)，降低首付比例，減免契稅，取消普通住宅和非普通住宅劃分等。

尹艷林。資料圖

5%的增長(zhǎng)目標(biāo)兼顧了需要和可能

《21世紀(jì)》：政府工作報(bào)告提出，今年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)為5%左右，如何理解這一增速目標(biāo)的設(shè)定？

尹艷林：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)怎么定，各方面都很關(guān)注。雖然前期各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)低于5%，但經(jīng)濟(jì)專家普遍建議要提出更積極的指標(biāo)，以引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。政府工作報(bào)告提出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)5%左右，綜合考慮了國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和各方面因素，兼顧了需要和可能，考慮了促進(jìn)就業(yè)增收、防范化解風(fēng)險(xiǎn)等需要，并與“十四五”規(guī)劃和基本實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的目標(biāo)相銜接，也考慮了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力和支撐條件，體現(xiàn)了積極進(jìn)取、奮發(fā)有為的要求。由于去年基數(shù)抬高，實(shí)現(xiàn)今年預(yù)期目標(biāo)并非易事，需要政策聚焦發(fā)力、工作加倍努力。

《21世紀(jì)》：如何看待當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，下一步宏觀政策應(yīng)如何發(fā)力，如何理解今年的財(cái)政貨幣政策取向？

尹艷林：過去的一年，面對(duì)異常復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境和艱巨繁重的改革發(fā)展任務(wù)，黨中央團(tuán)結(jié)帶領(lǐng)全國(guó)各族人民，頂住外部壓力、克服內(nèi)部困難，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)回升向好，全年主要預(yù)期目標(biāo)圓滿實(shí)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比上年增長(zhǎng)5.2%。無(wú)論是縱向比還是橫向看，這都是不錯(cuò)的增長(zhǎng)業(yè)績(jī)。雖然國(guó)內(nèi)物價(jià)持續(xù)低迷，去年CPI上漲0.2%，PPI下降3%，核心CPI連續(xù)四年低于1%，但隨著經(jīng)濟(jì)動(dòng)能持續(xù)恢復(fù)、各項(xiàng)政策接續(xù)推出、政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，我國(guó)有條件、有能力鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好的態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)景氣企穩(wěn)，制造業(yè)PMI景氣水平保持大體穩(wěn)定，1月制造業(yè)PMI較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)至49.2%，在連續(xù)3個(gè)月下滑后有所改善；2月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為51.4%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)擴(kuò)張步伐繼續(xù)加快。2月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.9%，高于臨界點(diǎn)，表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)總體繼續(xù)擴(kuò)張。總的來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體正處于自然恢復(fù)過程，已穩(wěn)步邁上復(fù)蘇軌道。

為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，要加大宏觀調(diào)控力度，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。財(cái)政政策要適度加力，2024年赤字率按3%安排，與2023年年初預(yù)算持平。安排新增地方政府專項(xiàng)債券3.9萬(wàn)億元，規(guī)模比2023年增加1000億元。優(yōu)化地方政府專項(xiàng)債券投向和額度分配。從2024年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，專項(xiàng)用于國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，2024年先發(fā)行1萬(wàn)億元。這都有利于增強(qiáng)社會(huì)預(yù)期、提振市場(chǎng)信心。貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕，2024年保持社會(huì)融資規(guī)模、廣義貨幣供應(yīng)量(M2)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，不僅考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因素，也考慮合理價(jià)格水平因素，將有利于推動(dòng)市場(chǎng)物價(jià)回到合理水平，更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。

既不是通縮，也不是“流動(dòng)性陷阱”，而是需求不足

《21世紀(jì)》：貨幣政策方面，去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和今年政府工作報(bào)告均提出，社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，如何理解這一定調(diào)的變化？過去幾年M2、社融增速大幅高于名義GDP增速，如何看待這一現(xiàn)象？

尹艷林：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配”，與2022年的表述相比，將原有目標(biāo)“名義經(jīng)濟(jì)增速”拆分為“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”和“價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)”，體現(xiàn)社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量不僅要和GDP增速相一致，還要和物價(jià)水平預(yù)期目標(biāo)相一致的要求，強(qiáng)調(diào)了貨幣政策在穩(wěn)定價(jià)格水平預(yù)期方面的重要作用，物價(jià)水平或成為下一階段判斷貨幣政策是否有效的重要因素。目前我國(guó)物價(jià)水平偏低，這就決定今年社會(huì)融資總量的增速，在名義GDP增速基礎(chǔ)上，要有進(jìn)一步提升，從而提供足夠有效的流動(dòng)性。

過去幾年，M2、社會(huì)融資增速大幅度高于名義GDP增速，2022年M2增速高于名義GDP增速6.5個(gè)百分點(diǎn)，2023年M2增長(zhǎng)9.7%仍高于名義GDP增速5.1個(gè)百分點(diǎn)，這看似流動(dòng)性增長(zhǎng)很快，但實(shí)則經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與貨幣增長(zhǎng)的差距在不斷擴(kuò)大。這也表明，在經(jīng)濟(jì)循環(huán)不暢的情況下，托舉同樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要更多的貨幣支撐，且邊際效率會(huì)遞減。之所以出現(xiàn)這種情況，是因?yàn)樨泿磐斗藕鬀]能進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，最終消費(fèi)者、投資者和生產(chǎn)者都感受不到貨幣。

《21世紀(jì)》：2023年我國(guó)物價(jià)整體比較低迷，外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)通縮的擔(dān)憂增多。2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否有通縮的壓力？

尹艷林：當(dāng)前市場(chǎng)上確實(shí)存在對(duì)通貨緊縮的擔(dān)憂，學(xué)界對(duì)此有不同看法。但也有的認(rèn)為，現(xiàn)在是流動(dòng)性陷阱。我初步認(rèn)為，這既不是通縮，也不是“流動(dòng)性陷阱”，而是需求不足的表現(xiàn)，是階段性現(xiàn)象，未來一個(gè)時(shí)期市場(chǎng)物價(jià)將會(huì)回歸合理水平。通貨緊縮是指貨幣數(shù)量的減少，導(dǎo)致需求不足、價(jià)格下降。而目前我國(guó)貨幣增長(zhǎng)速度并不低，2023年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額和社會(huì)融資規(guī)模存量分別增長(zhǎng)9.7%和9.5%，全年人民幣貸款增加22.75萬(wàn)億元，比上年多增1.31萬(wàn)億元。在GDP只有5.2%的增速下，貨幣增發(fā)這么多，而價(jià)格僅上漲0.2%，這不叫通貨緊縮，也不叫流動(dòng)性陷阱。

首先，中國(guó)尚不具備出現(xiàn)“流動(dòng)性陷阱”的體制條件和市場(chǎng)條件。所謂“流動(dòng)性陷阱”，指的是在零利率甚至負(fù)利率條件下依舊沒有有效信貸需求的現(xiàn)象。但當(dāng)前我國(guó)面臨的實(shí)際問題則是中小企業(yè)貸款難、貸款貴。因此當(dāng)前物價(jià)下行并非流動(dòng)性陷阱。其次，當(dāng)前物價(jià)并未出現(xiàn)惡性循環(huán)。盡管國(guó)內(nèi)PPI連續(xù)負(fù)向下滑，但CPI仍然保持1%以內(nèi)的上漲，經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到通縮的狀態(tài)，而只是反映出當(dāng)前國(guó)內(nèi)需求不足，值得高度重視。我國(guó)上世紀(jì)90年代曾出現(xiàn)過一次較長(zhǎng)時(shí)間的物價(jià)下降情況，生產(chǎn)資料價(jià)格從1996年4月開始進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，到1999年12月連續(xù)45個(gè)月同比下降，消費(fèi)品零售價(jià)格指數(shù)自1997年10月進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，到1999年12月連續(xù)27個(gè)月同比下降，那次價(jià)格下跌持續(xù)了3年多時(shí)間。同那次相比，現(xiàn)在的情況要好得多。

中央政府負(fù)債仍有進(jìn)一步提升空間

《21世紀(jì)》：政府工作報(bào)告提出，研究?jī)?chǔ)備政策要增強(qiáng)前瞻性、豐富工具箱，并留出冗余度，確保一旦需要就能及時(shí)推出、有效發(fā)揮作用。從中長(zhǎng)期來看，中國(guó)財(cái)政貨幣政策的空間還有多大？

尹艷林：國(guó)際公認(rèn)的國(guó)債負(fù)擔(dān)率的警戒線為發(fā)達(dá)國(guó)家不超過60%、發(fā)展中國(guó)家不超過45%。2023年，我國(guó)國(guó)債余額占GDP比例僅為23.8%，這一比例與其他主要經(jīng)濟(jì)體，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家相比并不算高。若以國(guó)債余額占GDP比例不超過45%估算，我國(guó)國(guó)債的發(fā)行空間還有約26.7萬(wàn)億元?？梢姡覈?guó)增發(fā)國(guó)債的潛力還不小，中央政府負(fù)債仍有進(jìn)一步提升的空間。

《21世紀(jì)》：去年以來通過特殊再融資債置換隱性債務(wù)，地方債的風(fēng)險(xiǎn)得以緩釋，但總體看地方債務(wù)壓力仍不小，今年如何進(jìn)一步化解地方債風(fēng)險(xiǎn)，中央和地方債務(wù)結(jié)構(gòu)如何優(yōu)化？

尹艷林：根據(jù)政府工作報(bào)告和有關(guān)部門的安排，今年進(jìn)一步化解地方債風(fēng)險(xiǎn)，主要是統(tǒng)籌好地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)一攬子化債方案，妥善化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)防新增債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，完善全口徑地方債務(wù)監(jiān)管體系。加強(qiáng)融資平臺(tái)債務(wù)監(jiān)測(cè)預(yù)警，分類推進(jìn)地方融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

從全球比較看，我國(guó)政府整體的債務(wù)率并不高，中央政府的債務(wù)僅占20%左右，而地方政府的債務(wù)占80%左右。下一步，要適當(dāng)提高中央政府國(guó)債占比，相應(yīng)減輕地方債務(wù)負(fù)擔(dān)。比如，地方公共服務(wù)的收支差由地方一般債支持，有專項(xiàng)收益的項(xiàng)目通過地方專項(xiàng)債支持，缺乏項(xiàng)目收益但屬于國(guó)家重大建設(shè)的工程通過超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持。