美國“對等關(guān)稅”大棒之下，在對美出口中扮演著重要角色的越南成了最大的受害者之一。

據(jù)央視財經(jīng)報道，美國對越南征收的“對等關(guān)稅”將在4月9日正式生效。就在一周前，美國總統(tǒng)特朗普在白宮簽署兩項關(guān)于所謂“對等關(guān)稅”的行政令，宣布美國對貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對某些貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。特朗普的“對等關(guān)稅”牌將對越南征收46%的關(guān)稅。

關(guān)稅雖未落地，但恐慌情緒早已傳遞至越南股市。這明顯超出了市場預(yù)期，關(guān)稅公布后，全球股市連續(xù)大跌，越南股市直接血崩。之后幾天越南股市依舊“跌跌不休”。4月8日，越南股市一度下挫5.6%，跌至去年1月以來的最低位，截至收盤跌幅進一步擴大，收跌6.43%，報1132.79點。

越南股市遭受如此猛烈的沖擊，源于越南出口對美國的嚴重依賴。據(jù)了解，美國一直是越南最大的出口市場，2024年，越南對美國的出口額為1420億美元，占越南GDP的30%。由此，越南在對美貿(mào)易中產(chǎn)生巨額的貿(mào)易順差，這也被特朗普政府視為“極大的貿(mào)易不公平”。

然而，“對等關(guān)稅”的重錘不僅痛擊越南，還殃及阿迪、彪馬等其他依賴越南制造業(yè)的美國跨國企業(yè)，導(dǎo)致這些公司的股價大跌。市場分析普遍認為，隨著美國“對等關(guān)稅”即將實施，這些美國服裝品牌將被迫提價，對于那些不得不面臨生活成本大增的美國家庭來說，這無疑是雪上加霜。

跨國美企成就“越南制造”

細心的美國消費者可能會發(fā)現(xiàn)，他們現(xiàn)在穿著的耐克、阿迪達斯球鞋，大部分都帶有“越南制造”字樣的編織標(biāo)簽?！霸侥现圃臁睆募偶艧o聞到如今為大多數(shù)人所熟知，很大程度上是得益于其早年承接了國際產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移。

在新冠疫情暴發(fā)的背景下，以美國為首的發(fā)達國家尋求重塑全球生產(chǎn)鏈。正因如此，擁有勞動力成本優(yōu)勢的越南，承接了眾多紡織品、鞋類、服裝等勞動密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移。之后，越南的紡織服裝業(yè)和皮革制鞋業(yè)迅速發(fā)展，成為該國兩大重點出口產(chǎn)業(yè)。

據(jù)越南皮革鞋類手袋協(xié)會數(shù)據(jù)，預(yù)計越南鞋類和箱包產(chǎn)品2024年出口額為260億至270億美元，比2023年增加30億美元，成為全球第二大鞋類出口國和第三大鞋類生產(chǎn)國。另外，據(jù)越南紡織服裝集團的數(shù)據(jù)，預(yù)計越南紡織業(yè)2024年出口額近440億美元，年增長率超10%，成為全球第二大紡織服裝出口國。在越南出口訂單不斷躍升的背后，美國是其最重要的出口市場。

就在越南加速趕制來自美國的訂單時，來自美國的服裝、鞋類品牌也抓緊在越南布局產(chǎn)品代工廠。

據(jù)了解，運動品牌耐克2019年開始押注越南，其在越南的產(chǎn)能占比從12%激增至51%。耐克在最新年度報告中表示，越南工廠生產(chǎn)了其一半的鞋子和四分之一以上的服裝。其競爭對手阿迪達斯，則有39%的鞋類和18%的服裝依賴越南工廠。此外，越南還是UGG和Hoka母公司美國服飾集團Deckers Brands的第二大供應(yīng)國，該公司在越南擁有68家供應(yīng)鏈合作伙伴。The North Face、Timberland和Vans所屬的美國的跨國服飾公司威富集團也嚴重依賴越南制造，目前該公司有17%的供應(yīng)商在越南。

在美國宣布對越南實施“對等關(guān)稅”前，越南和美國在供應(yīng)鏈合作確實有過一段“蜜月期”。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院東南亞和大洋洲研究所副研究員李建鋼向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，越南成為美國替代生產(chǎn)基地，越南獲得大量美國投資，拉動了越南國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，促進了其國內(nèi)就業(yè)，美國也獲得了相對穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。

然而，也有分析認為，越美在紡織鞋類領(lǐng)域的合作凸顯了越南對美國市場的過度依賴。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國家對外開放研究院教授藍慶新向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，越南和美國在短期內(nèi)通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移實現(xiàn)利益共享，但越南對美國市場的過度依賴、地緣政治壓力及自身產(chǎn)業(yè)的短板，比如越南基礎(chǔ)設(shè)施薄弱包括物流成本高、電力供應(yīng)不足和勞動力素質(zhì)不足等，都制約其長期競爭力，使得這種合作關(guān)系充滿不確定性。

被反噬的美國企業(yè)

福兮禍之所伏。如今美國施加的高額“對等關(guān)稅”卻讓越南行業(yè)組織和企業(yè)集體陷入焦慮。

4月2日，美國宣布對所有國家征收10%的“基準(zhǔn)關(guān)稅”，對美國貿(mào)易逆差最大的國家征收個性化的更高“對等關(guān)稅”，其中對越南進口產(chǎn)品征收高達46%的“對等關(guān)稅”，遠高于其他大多數(shù)國家。

“對等關(guān)稅”公布后，越南股市直接崩盤，越南股指VN指數(shù)在2日當(dāng)天大跌6.7%，創(chuàng)下自2001年以來最大單日跌幅。避險情緒下，越南股市跌幅持續(xù)擴大，從4月2日收盤至8日收盤，累跌超14%。

“在越南的出口型工廠，很多都有‘砍訂單’的動作，有些工廠還面臨采購商退訂單的情況。”中越產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長高震東向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，本來這部分企業(yè)的利潤就不高，若46%的“對等關(guān)稅”落地，對這部分企業(yè)來說必然會很難受。

天價稅單一出，留給這類外資服裝、鞋類代工廠的是無奈與猶豫，它們首先要考慮的問題是，下一步是要進行產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，還是繼續(xù)留在越南。據(jù)高震東的觀察，目前不少越南紡織、鞋類產(chǎn)業(yè)企業(yè)都對此保持觀望狀態(tài)，不過，少部分在越外資加工企業(yè)已經(jīng)找到了新的市場“洼地”，在考慮把工廠遷往北非和中東地區(qū)。

近年來，越南政府出臺了一系列優(yōu)惠政策吸引外資。除了政策環(huán)境，跨國品牌更為看重的可能是其勞動力資源優(yōu)勢。廣西民族大學(xué)東盟學(xué)院副研究員陽陽向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，越南紡織品服裝鞋履行業(yè)出口實現(xiàn)增長，與越南承接低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移有關(guān)，而其推動力主要是成本價格優(yōu)勢。

然而，隨著美國“對等關(guān)稅”即將實施，由此帶來的生產(chǎn)成本提升，或使美國服裝品牌陷入被迫提價的窘境。據(jù)估算，美國消費者購買耐克Air Jordan 1 High運動鞋的價格可能因此上漲至少18美元。若維持原價銷售，這些品牌的利潤率必然會大幅降低，承受巨大的壓力。有分析師指出，這場供應(yīng)鏈危機也暴露了快時尚行業(yè)“過度追求成本優(yōu)化”的戰(zhàn)略缺陷。

外界預(yù)測，美國本土市場很快就會被這股關(guān)稅沖擊波擊中。據(jù)美國鞋類經(jīng)銷商與零售商協(xié)會（FDRA）數(shù)據(jù)，2023年美國近三分之一的鞋類進口來自越南。據(jù)統(tǒng)計，目前美國只有2.5%的服裝和1%的鞋類為本土制造，越南等亞洲國家則是美國服裝鞋帽的主要進口來源地。

面對成本上漲，這些企業(yè)將難以避免將額外的成本壓力轉(zhuǎn)嫁到消費者身上，承受加價苦果的最終將會是美國消費者。但與此同時，當(dāng)前美國正面臨著通脹挑戰(zhàn)和消費信心不足的雙重打擊。美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2月美國個人消費支出（PCE）價格指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同比增長2.5%；剔除食品和能源價格后的核心PCE價格指數(shù)環(huán)比增長0.4%，同比漲幅為2.8%。

美國國內(nèi)通脹遲遲未得到控制，另一邊，美國消費信心指數(shù)也逐月下降。美國世界大型企業(yè)研究會最新數(shù)據(jù)顯示，美國3月消費者信心指數(shù)為92.9，低于市場預(yù)期的94.2和2月的98.3，連續(xù)第四個月下降。反映短期收入前景、商業(yè)和就業(yè)市場環(huán)境的消費者預(yù)期指數(shù)降至65.2，為12年來最低水平，消費者預(yù)期指數(shù)降至80之下通常是經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退的信號?？梢灶A(yù)見的是，美國最新一輪關(guān)稅將侵蝕家庭消費力，加重美國家庭負擔(dān)。

藍慶新也表示，美國“對等關(guān)稅”對美國企業(yè)和消費者所帶來的負面影響將是顯著的?！皩ζ髽I(yè)而言，首先，美國從越南等亞洲國家進口大量服裝鞋帽，加征關(guān)稅使進口成本大幅增加，在越美企需要支付更高的關(guān)稅費用，這直接增加了采購成本；其次，在越美企可能面臨供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁瑏喼迖沂敲绹b鞋帽的主要進口來源地，加征關(guān)稅可能導(dǎo)致貿(mào)易摩擦加劇，影響這部分企業(yè)供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性；第三，成本上升和供應(yīng)鏈問題會進一步壓縮投資越南的美國企業(yè)的利潤空間。”

藍慶新認為，對消費者來說，他們不僅要蒙受額外的成本損失，購買選擇可能也會減少。對于低收入家庭來說，成本上漲對他們的負面影響更為明顯。

李建鋼也向記者分析，對美國消費者來說，漲價必然抑制消費，長期而言將可能導(dǎo)致美國國內(nèi)出現(xiàn)滯脹的情況。