21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 石恩澤 深圳報(bào)道

3月24日晚，作為協(xié)作機(jī)器人第一股的越疆科技(2432.HK)，發(fā)布登陸港股后的年報(bào)。

值得一提的是，自春節(jié)后，機(jī)器人概念股股價(jià)翻倍，越疆作為其中典型代表，60日內(nèi)股價(jià)上漲超290%。

總體來(lái)看，越疆2024年報(bào)展示了公司在營(yíng)收、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)效率上的顯著提升。2024年，越疆科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為3.74億元人民幣（貨幣單位下同），同比增加30.3%；凈虧損達(dá)9536萬(wàn)元，上年同期凈虧損1.03億元，虧損同比收窄7.6%；Non Gaap虧損3645萬(wàn)元，同比大幅收窄55.4%。

但股民最關(guān)注的人形機(jī)器人新品情況，目前年報(bào)未單獨(dú)披露訂單及量產(chǎn)進(jìn)展，而是將其作為未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展的一部分，后續(xù)將通過(guò)持續(xù)研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品的商業(yè)化轉(zhuǎn)型。

營(yíng)收上漲，自動(dòng)咖啡站成新增長(zhǎng)點(diǎn)

越疆在年報(bào)中稱(chēng)，營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于制造業(yè)、零售業(yè)、醫(yī)療健康、STEAM教育以及科研等多領(lǐng)域需求的穩(wěn)步提升。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與增速情況來(lái)分析，六軸協(xié)作機(jī)器人是撐起越疆去年?duì)I收的主力軍。根據(jù)其年報(bào)數(shù)據(jù)，2024年，六軸協(xié)作機(jī)器人收入達(dá)到2.09億元，占比達(dá)到55.9%，增速55.5%；四軸協(xié)作機(jī)器人收入同比下降3.7%，收入為9584萬(wàn)元；復(fù)合機(jī)器人收入5655萬(wàn)元，增長(zhǎng)64.7%。

可以看出，越疆產(chǎn)品愈發(fā)向六軸產(chǎn)品和復(fù)合機(jī)器人集中。其中，四軸協(xié)作機(jī)器人收入下降，與產(chǎn)品組合調(diào)整有關(guān)，因部分STEAM教育產(chǎn)品轉(zhuǎn)為六軸。而復(fù)合機(jī)器人的收入增長(zhǎng)，則與該產(chǎn)品在碼垛、焊接及自動(dòng)咖啡站等新應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)展有關(guān)。

在場(chǎng)景使用上，去年越疆從工業(yè)場(chǎng)景中獲得收入最多，但在商業(yè)場(chǎng)景中獲得的收入增速最快。數(shù)據(jù)顯示，越疆工業(yè)場(chǎng)景收入為2億元，增速達(dá)32.3%；教育場(chǎng)景收入為1.47億元，增長(zhǎng)19.7%；商業(yè)場(chǎng)景收入由1211萬(wàn)元增至2558萬(wàn)元，增幅高達(dá)111.6%。

而商業(yè)場(chǎng)景的收入快速增長(zhǎng)，也與2024年推出了自動(dòng)化咖啡站等新產(chǎn)品有關(guān)。對(duì)此，越疆方面表示，“未來(lái)機(jī)器人在商業(yè)場(chǎng)景應(yīng)用可期”。

作為中國(guó)協(xié)作機(jī)器人海外“銷(xiāo)冠”，2024年越疆海外銷(xiāo)售占比依然高過(guò)國(guó)內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，2024年越疆國(guó)內(nèi)收入占比提高到46.2%，同比增長(zhǎng)47.4%；海外收入占比為53.8%，同比增長(zhǎng)18.5%。

人形機(jī)器人訂單未披露，股價(jià)距一周前有所回落

近期，越疆更吸引資本市場(chǎng)的地方在于，其今年3月推出“靈巧操作+直膝行走”具身智能人形機(jī)器人Dobot Atom，基本款定價(jià)19.9萬(wàn)元人民幣。該則消息助推其股價(jià)在不到1個(gè)月內(nèi)，暴漲140%。

但在本次年報(bào)中，越疆方面并未披露具體關(guān)于人形機(jī)器人新品的在手訂單情況或量產(chǎn)計(jì)劃。而是側(cè)重于展示公司在具身智能領(lǐng)域的整體技術(shù)突破與應(yīng)用創(chuàng)新，并強(qiáng)調(diào)公司在全球制造業(yè)數(shù)字化升級(jí)中發(fā)揮的重要作用。

越疆在年報(bào)中指出，公司圍繞“具身智能”的核心戰(zhàn)略布局，將持續(xù)推進(jìn)具身智能機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新。規(guī)劃中包括：整合“大腦+小腦+本體”等核心技術(shù)，提升機(jī)器人對(duì)環(huán)境的精準(zhǔn)映射、自主決策與自適應(yīng)行動(dòng)能力；引入人工智能技術(shù)，促使機(jī)器人在實(shí)際交互中不斷學(xué)習(xí)和進(jìn)化；致力于構(gòu)建全新的人機(jī)協(xié)同范式，以滿足生產(chǎn)及生活中日益多樣化的需求。

在展望部分中，越疆還表示將以“協(xié)作機(jī)器人智能化升級(jí)+具身智能機(jī)器人創(chuàng)新”雙輪驅(qū)動(dòng)，進(jìn)一步深化智能化布局。具體而言，在具身智能機(jī)器人領(lǐng)域，公司計(jì)劃加大研發(fā)投入，完善從硬件、軟件到應(yīng)用場(chǎng)景的一體化解決方案，并通過(guò)戰(zhàn)略合作及全球化布局，逐步推動(dòng)新產(chǎn)品的商業(yè)化應(yīng)用。

截至發(fā)稿，越疆科技(2432.HK)報(bào)74.95港元，漲0.40%。距離一周前的最高收盤(pán)價(jià)83.8港元，股價(jià)回落10.6%。