102家在本周被機(jī)構(gòu)進(jìn)行盈利預(yù)測(cè)值“再評(píng)估”公司中，獲上調(diào)幅度最大的是百濟(jì)神州，上調(diào)了超過(guò)35%；遭下調(diào)的公司依然占據(jù)多數(shù)，有“豬茅”之稱(chēng)的牧原股份被華泰證券由原來(lái)預(yù)計(jì)的賺1.28億元，下調(diào)至虧損14.47億元。

 百濟(jì)神州獲機(jī)構(gòu)上調(diào)，今年虧損收窄

本周市場(chǎng)回調(diào)明顯，機(jī)構(gòu)對(duì)今年盈利預(yù)測(cè)值“再評(píng)估”的熱情降至“冰點(diǎn)”?！锻顿Y快報(bào)》投研通數(shù)據(jù)顯示，本周(12月4日至8日)，機(jī)構(gòu)僅對(duì)108家上市公司2023年的盈利預(yù)測(cè)值進(jìn)行“再評(píng)估”，較上周的114家減少了6家，連續(xù)三周減少。

獲上調(diào)幅度最大的是百濟(jì)神州（688235），中信建投證券分析師賀菊穎在11月27日發(fā)表的題為《百濟(jì)神州：多項(xiàng)研究登場(chǎng)ASH，BTK-CDAC嶄露頭角》的報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)2023-2025年公司收入分別為171.46、220.89、279.76億元，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損收窄，2023-2025年預(yù)計(jì)為-66.67、-54.66、-36.73億元。此前賀菊穎在8月16日的發(fā)表的研報(bào)中預(yù)計(jì)其今年虧損103.34億元，按此計(jì)算其本次上調(diào)百濟(jì)神州今年盈利預(yù)測(cè)值幅度達(dá)到了35.48%。

“百濟(jì)神州持續(xù)推進(jìn)BTK、PD-1、BCL-2、BTK-CDAC等管線發(fā)展，鞏固其全球血液瘤領(lǐng)域影響力、推進(jìn)實(shí)體瘤產(chǎn)品組合、開(kāi)拓前沿靶點(diǎn)和差異化創(chuàng)新?！?nbsp;上述報(bào)告稱(chēng)，公司于ASH2023展示管線資產(chǎn)最新數(shù)據(jù)，彰顯其在血液腫瘤領(lǐng)域的最新風(fēng)采。多項(xiàng)研究成果進(jìn)一步夯實(shí)了百悅澤作為潛在同類(lèi)最佳BTK抑制劑的優(yōu)勢(shì)；在ALPINE試驗(yàn)超過(guò)三年的隨訪中觀察到，百悅澤優(yōu)于伊布替尼的持續(xù)無(wú)進(jìn)展生存期獲益，凸顯百悅澤相比其他同類(lèi)藥物具有更優(yōu)的安全性和有效性特征；Sonrotoclax和BTK降解劑BGB-16673也展示出令人鼓舞的結(jié)果。公司藥物研發(fā)動(dòng)力強(qiáng)勁，全球化布局較為全面。

公開(kāi)資料顯示，百濟(jì)神州2010年成立，公司專(zhuān)注于治療癌癥的創(chuàng)新型分子靶向和腫瘤免疫藥物的開(kāi)發(fā)和商業(yè)化，2021年11月登陸科創(chuàng)板，這也讓其成為首個(gè)在納斯達(dá)克、港交所與上交所三地上市的生物科技企業(yè)。財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.75億元，同比增長(zhǎng)87.4%；歸母凈利潤(rùn)虧損38.78億元，去年同期凈虧損104.34億元。其中，第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入56.24億元，同比增長(zhǎng)111.5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.41億元，去年同期凈虧損37.70億元。 

機(jī)構(gòu)調(diào)整牧原股份盈利預(yù)測(cè)值由盈轉(zhuǎn)虧

被下調(diào)今年盈利預(yù)測(cè)值公司中，“豬茅”之稱(chēng)的牧原股份（002714）遭下調(diào)幅度居首位。《投資快報(bào)》投研通數(shù)據(jù)顯示，華泰證券分析師熊承慧在12月6日發(fā)表的題為《牧原股份：11月養(yǎng)殖增虧，全年出欄目標(biāo)下修》報(bào)告中，預(yù)計(jì)公司2023年凈利潤(rùn)為-14.47億元，而其在稍早前11月18日的研報(bào)中預(yù)計(jì)為1.28億元；按此計(jì)算，熊承慧本次下調(diào)牧原股份凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)值幅度較巨大。

該研報(bào)表示，行業(yè)現(xiàn)金流壓力加劇，母豬產(chǎn)能去化有望加深，局部地區(qū)疫病抬頭或催化產(chǎn)能加速去化?？紤]到2023Q4豬價(jià)旺季不旺，下修盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為-14.47/178.53/398.83億元(調(diào)整前預(yù)測(cè)為1.28/186.20/399.29億元)。研報(bào)還指出，公司11月出欄生豬529.5萬(wàn)頭，同比+2%、環(huán)比+9%；其中商品豬528.1萬(wàn)頭、商品豬銷(xiāo)售均價(jià)13.7元/公斤(環(huán)比-6%)，估算肥豬出欄均重約121公斤/頭左右，環(huán)比10月略有提升?！拔覀児浪?1月公司頭均虧損或超100元、單月養(yǎng)殖虧損環(huán)比加劇，預(yù)計(jì)若非12月商品豬銷(xiāo)售均價(jià)上漲至18元/公斤以上、則公司2023年或首次出現(xiàn)年度虧損。”

記者留意到，12月5日晚間，牧原股份發(fā)布系列公告，調(diào)整了2023年出欄量區(qū)間，并公告申請(qǐng)授信額度、擔(dān)保額度預(yù)計(jì)等一系列事項(xiàng)。牧原股份2022年年報(bào)中，曾對(duì)今年出欄量區(qū)間預(yù)計(jì)為6500萬(wàn)頭—7100萬(wàn)頭。5日晚間公告中該公司表示，將調(diào)整2023年預(yù)計(jì)出欄量區(qū)間為6250萬(wàn)頭-6400萬(wàn)頭。根據(jù)公告數(shù)據(jù)，牧原股份1-11月出欄生豬5718.4萬(wàn)頭，推算12月份預(yù)計(jì)出欄范圍在530萬(wàn)頭-680萬(wàn)頭左右。公告稱(chēng)，牧原股份出欄區(qū)間的調(diào)整主要因?yàn)榻谏i市場(chǎng)行情變化，公司根據(jù)客戶需求、市場(chǎng)行情等因素制定銷(xiāo)售策略，從而導(dǎo)致月度出欄波動(dòng)。

華泰證券分析稱(chēng)，2023年出欄目標(biāo)的下修或主要系豬價(jià)低迷、行業(yè)補(bǔ)欄積極性差的背景下公司放緩仔豬銷(xiāo)售，疊加MSY等生產(chǎn)指標(biāo)提升進(jìn)度不及預(yù)期所致?！皬哪猎淖钚鲁鰴谟?jì)劃來(lái)看，我們認(rèn)為，1)12月的行業(yè)生豬供給壓力或仍邊際上升，年前旺季的豬價(jià)反彈幅度或明顯弱于往年；2)我們認(rèn)為行業(yè)MSY提升進(jìn)度或同樣存在不及預(yù)期的可能，產(chǎn)能去化幅度或略大于我們前期預(yù)期；3)行業(yè)補(bǔ)欄積極性仍然偏弱，仔豬銷(xiāo)售不暢。豬價(jià)旺季不旺、養(yǎng)殖持續(xù)虧損或?qū)е滦袠I(yè)現(xiàn)金流壓力加劇、養(yǎng)殖端信心進(jìn)一步遭受打擊，疊加局部地區(qū)疫病抬頭，行業(yè)母豬產(chǎn)能去化有望加深，明年有望迎來(lái)周期拐點(diǎn)?！毖袌?bào)稱(chēng)。